每日觀盤心得：預估台股將近入震盪不小但逐漸收斂向上的格局

2/22（四）預估台股將近入震盪不小但逐漸收斂向上的格局

台股開紅盤過後，PUT 時間價值仍高，短期內震盪波動也可能會有百點左右的震幅，而 200 點以上的上漲或下跌將會變的比較少，當莊家的收益應該會比較好。

禮拜四的盤勢偏向修正所以在期貨回測 10,600 的時候在加碼 10 口的跨月組合單。預估禮拜五會在美股大漲下大盤指數收紅機會高。

手上持有：
SC11000三月+BC11000週 各20口
SP10400三月+BP10500週 各30口

今日策略：
1. 若上漲，則在 10,700 時加碼 SC11000 三月 +BC11000 週 各 10 口

2. 若下跌則再回測 10,600 附近將 10500P 換成 10400P

國際政經：
1-1、賴揆拚新創，兩年內孕育「獨角獸」；
1-2、內閣改組啟動！林美珠、馮世寬將去職。（預料之內）
2、印度央行轉鷹，最快六月升息。
3、世界油價上揚至兩周高點。
4、美簽證變嚴，銀行將減聘外勞。
5、英國駿懋銀行發展數位科技，三年要砸 42 億美元。
6、瑞士嘉能可受惠商品價格上漲，去年淨利跳增逾三倍。
7、對沖基金橋水放空歐股部位高達 220 億美元！

每日觀盤心得：台股開紅盤，開盤點幾乎與預期一樣，大漲 200 多點！

2/21（三）台股開紅盤，開盤點幾乎與預期一樣，大漲 200 多點！

台股開紅盤，一舉開高 200 多點，在時間價值非常高的情況下，PUT 直接收斂歸零，CALL 則是維持平盤附近。

當下就獲得非常高的收益了，但是由於 SC 的部分已經進入價內，應該要出掉，縮小部位做價外一到兩檔並加上避險（結算日很難避險，只能用期貨避險，最後一天最好還是站在買方），但是我卻把單子留著想說大盤會壓回收斂，但是大盤卻往上拉了百點並結算在 10,700 之上，讓我原本大賺的 PUT，卻因為 CALL 虧損回去了。

這裡操作失誤，過年後該賺得沒有賺到，很可惜，希望下次不要再犯這個錯誤了...

明日操作策略：
SC11000 三月 +BC11000 週
SC10400 三月 +BC10400 週

各 20 口

國際政經：
1-1、跨太平洋夥伴全面進步協定（CPTPP）最終文本 21 日公布，將消除成員國間逾 98% 的關稅；
1-2、CPTPP 這顯示即使美國已退出TPP，這項意在消弭亞太貿易障礙的歷史性協定，仍朝付諸實行的方向前進。
2、國內石化龍頭廠台塑集團啟動年度人力召募計畫，擬找約 2,000 名新血，以儲備幹部與操作人員為主，需求比例約 3：7，並祭出大專生年薪 70 萬元起跳的條件！報考者得過三關，錄取率約 30-40%。
3-1、韓國通用關廠，恐引爆失業危機。政府緊急出手，將群山市劃為特殊區域，提供補助低利貸款確保勞工就業權益；
3-2、都是 iX 害的！南韓蘋果減產 iPhone 效應，三星傳將降 OLED 產能利用率。
4、澳洲，中國印度旅客去年增逾 13%，雙雙締造新紀錄。
5、英國貿易協議若遭歐盟拒絕，擬暫不支付脫歐分手費。
6、2018 年美國股市面臨的重大壓力：缺少新資金...
7、經濟日報：市場六風險（寬鬆政策降溫、通膨加速上揚、市場過度自滿、槓桿與債務過高、ETF 規模過大、虛擬幣泡沫化），當心踩地雷！
8、中國去年持美債，創七年最大增幅，總規模高達 1.18 兆美元，成為美國最大海外債主。

過年期間全球股市累積漲跌

道瓊 -----24190.90-----24964.75-- 累計漲 773.85 點
Nasdaq-----6874.49-----7234.31-- 累計漲 359.82 點
S&P 500-----2619.55-----2716.26-- 累計漲 96.71 點
費城半導體 -----1255.81-----1341.53-- 累計漲 85.72 點

美股上漲約 3％～7％
其他則在 2％～3％

摩台指則為相對台股約上漲 150 點，所以台股開紅盤的 2/21 這天以上漲 100 點以上開出機會為最高。

所以一開盤就先把 SP 處理掉，然後一開盤先把 BP 的避險單掛個高價等著就好。

SC 的部分則可能因為大漲而不好出，就看 BC 的部分上漲多少來決定立刻出掉還是等現貨開盤再來出。

人性觀察與經驗分享：黑天鵝反省事件簿

人性觀察與經驗分享-黑天鵝反省事件簿

2/6 黑天鵝來襲，投資人對於重大事件都必須很難忘，如果擔心會忘，就跟我一樣寫文章記起來吧，每一次沈痛的失敗教訓，都要想辦法變成下次成功的經驗，我如果沒能做到這樣，就還沒到那個氣候，就是還要修練。




由於 2/5 白天，已經因為美股大跌 300 多點，台股也大跌，隔天美股又在晚上大跌 400 多點，我猜想，這是有可能黑天鵝來襲了，所以我先把手上期貨多單留下最後兩口，然後買進距離約 100 點週 CALL90 口與 PUT120 口。壓了 5 萬的 BC 與 15 萬BP（這裡 BP 買的高價，其實可以再搭配低價 5 元以下的可以買個 100 口，用個 2 萬左右搏個黑天鵝崩盤），隔天一早醒來，看到美股大跌 1,100 點，科技類股也跌了 4％左右，就覺得我中了，只是我在想，該出在多少好呢，因為我成本 30 左右，買了 120 口。台股盤後已經率先反應，下跌 300 點左右，30 元的價格也衝到 200，7 倍左右，現貨開盤有機會一瞬間比這個價位更高一點，但是稍有反彈就會快速降低收斂，不過黑天鵝當天，台股應該至少可以看到跌 400～500 點，所以我決定開盤之後先找個點出掉，然後換檔操作。




開盤時，台股就跟盤後差不多，跌了 300 多點，我看價格大約 210 左右，跟前一天盤後差不多，我稍微觀察了一下，價格稍微在 180～220 震盪，為了保住獲利，我在 190 這個價位出掉，獲利約 90 萬。出的算很不漂亮，我計畫是當下再換成價位在 30 左右的週 PUT 與價格 10 左右的 CALL，買進 120 口，頂多損失 1/7 獲利，但是繼續往下跌的話，可能又有 3～5 倍獲利，但是為了 2-5 元價格而猶豫不決沒下到單，價格稍微上漲到 40 之後，我反而買不下手了（惡魔習慣一）。


後來一波持續下跌讓 190 的價位衝上 300，40 的價位衝上 100，看了真的很嘔，但是這個情況也真是千金難買早知道，好戲還在後頭，恐慌的價格出現，是期貨商的斷頭執行的投資系統性風險的大爆發，PUT 開始出現亮燈漲停的價格，由於斷頭執行，是用市價去成交，所以會不斷快速的將 PUT 價格推高，不合理的價格都會湧現，我看到就立刻去各檔次去賣出漲停價，一共成交了 23 口（天使習慣一），瞬間就獲利 100 萬左右，大約在 9 點半跟 10 點半指數都有一波下殺近百點，兩波都造成大量系統風險，當時我只有關注在週選擇權，沒注意到 3-6 這種超遠月選擇權也已經全部漲停了，不然獲利會更可觀。



大家可以怪我很冷血，利用不合理價格釣魚，這些不理性投資都是別人的血汗錢，但是，我不下單，別人也會下單，主力散戶都可能去賺取，我進市場，就是要獲利的，如果道德觀在這邊考慮進來，我就不會玩期貨跟選擇權，我也是虧過很多錢，j我虧錢的時候，也不會有人會同情我。投資本來就是比較技術跟經驗來輸贏的，我習慣會在獲利之後，去捐款做公益，就這樣。








在 11 點過後，大盤持續往下走，從一次看似跌到底部 10,300，第二次又殺破到 10,242，但是這時候，週選擇權已經沒有漲停的價格了，甚至連衝個不理性價格都很少了，只有維持著理性的價格上衝，8800P 從 44 價位上漲最高到 70 左右，也就是，當斷頭都斷光了，恐慌也就不會再那麼恐慌。這個時候，其實最安全的，就是價差交易，賣出 9500SP（超安全距離），然後買進 8800BP 或 9000BP 避險。這樣賺進 50 點價差，並且有 BP 保護，不用擔心崩盤危機。這天的損益約 180 萬獲利，一天，這是我第三次遇到黑天鵝了，算是比較有經驗面對，有冷靜的處理。







惡魔習慣一：為了幾元的價差，經常錯過很多賺錢的機會，當看好的價格出現，就追上去，雖然也會有更好的價格出現的機會，但是，紀律價格還是該遵守的。

天使習慣一：當市場恐慌的時候，冷靜的吃市場豆腐，獲利會相當可觀。但是要吃豆腐也要確定你下的有一定的安全度。

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2/9 美股大跌 1000 點，相隔 3 天，再來一次！

這兩天為了能多賺點，想在高隱含波動率之下能夠賺取多點利潤，我冒險賣出距離 300～400 點的價外 SP，搭配 200～300 點的 BP，原本一開始也有避險，當指數反彈的時候，覺得避險抵銷利潤太多了，所以在黑天鵝過後不預期還會大跌之下，把避險逐漸減少。

但是盤後突然大跌，我不斷加碼攤平 SC 的成本價位，在沒有同時進行避險的情況下，當價格反彈回到成本之下的時候，我沒有把單子全部出掉，這真的非常重要，攤平的目的，是為了出掉，那當回成本價就可以把大部位出掉，然後換少部位，距離更遠一點的安全商品（惡魔習慣二）。

我不認為黑天鵝日不會這麼快又來一次，所以就這麼放到隔天，一早看到美股又跌 1,000 點，我已經緊張，很怕再次發生漲停的系統風險，所以擬定了很多模擬 2/6 的狀況，一開盤，我就買了 200 口 BP 避險，但是我又把手上的 SP 單子給市價出掉（惡魔習慣三），造成我買方跟賣方沒有對稱，這就跟沒有避險是差不多意思的。



這完全就是一種認為會大跌崩盤的作法，我手上的部位加上沒有遇過兩次黑天鵝日這麼接連來，我不但獲利單虧損，留下避險單也虧損，一口氣把兩天前的 180 萬虧了回去，還多虧了 10 萬。




這天，美股同樣跌了 4％，1,000 點，但是台股開盤大跌 300 點，約 3％ 不到，之後指數慢慢上漲，異常不合理的漲停價也沒有再選擇權報價出現，第二個大跌，該斷頭的散戶都已經斷光了，散戶多半不敢在賣方了，部位已經相對的安全，只要距離夠遠，你唯一要做的事情就是，趕緊購入避險的 BP+ 賣出夠遠（500 點）距離的 SP。第二個黑天鵝日，台股相對顯得平淡，這點以後謹記在心。


做了兩天的美夢，一來一往這麼戲劇，我也痛心，超難過的，但是市場永遠是對的，做錯了，他就是用虧錢來教訓你，難過一定會的，但是更重要的是要能記取這些教訓，他會有機會成為下一次你成功獲利的基石。
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各位可以笑我愚蠢的下單錯誤，我自己看了也覺得自己其蠢無比，把老天送來的獎勵金就雙手奉還回去，或許老天爺覺得，我資質還不夠，所以要等我修練好才讓我擁有更多的財富吧。


#黑天鵝反省事件簿

每日觀盤心得：台股封關日，如預期的收紅封關！

2/12（一）台股封關日，如預期的收紅封關

封關日的這天，台股多頭氣勢明顯強過空方，一度挑戰 10,500，失敗之後壓回小紅做收，選擇權的部分隱含波動率 PUT 仍高達 30 以上，而 CALL 也高居 25 以上，很高的！距離 1,000 點以上的無用、無價值選擇權甚至 PUT 的隱含波動率還來到 50，每年這段期間的不確定性，總是讓選擇權時間價值略微增加，今年加上黑天鵝加持，更是來到異常的高，明明過年之後第一天開盤就是結算日，只有一天就結算，大家還是會賭年後會有異常暴跌，較為少數人則是賭年後會異常大漲。
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2 月 9 日 至 2 月 16 日美股漲跌累計如下：

道瓊 -------------24190.90-----25219.38-- 累計漲 1028.48 點

Nasdaq------------6874.49------7239.47-- 累計漲 364.98 點

S&P 500----------2619.55------2732.22-- 累計漲 112.67 點

費城半導體 ------1255.81--------1318.32-- 累計漲 62.51 點
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2/12 ～ 2/17 摩台指上漲 15 點大約上漲了 3.85％，若對應台股指數來看約為 10,810，接下來兩天會繼續走揚還是略微下修？我們繼續觀察下去。

外資期貨多單約 42,600 口，而 BC 來到 3.34E，BP 來到 34.36E。SP 則到 21.31E，外資應該賣了很多來過年，大莊家應該收了不少保證金了，在外資滿手 BP 的避險下，也不用擔心短線上的震盪的。
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這裡有非常豐厚的利潤，所以我這次採取的策略是，雙邊賣方加上避險單鎖住風險（以及利潤），希望這次能賺一些回來，彌補一下到手又虧回去的缺憾。

操作策略：
1. 放假前部位如下
（1）.SC10550+BC10700 二月。
（2）.SP10100+BP9900 二月。
（3）.SP10250+BP10000 二月。

2. 由於比較偏向看盤整，所以兩邊賣出，但是比較偏向看多，所以 BP 的部位較少，BC 避險的部位較多。

3. 開高之後，先將 SP 處理完（應該直接低於 5 元以下，很難結算於 10,250 之下，所以開盤沒多久應該就會趨近於 1 元以下，可以賣光），BP 的部分則可以留著，既然都 0.1 也不會結算，出掉也只是浪費手續費罷了。

4. 開高之後比較難處理的是 SC，如果開的高過 10,550（機會不小），要有很好的處理機制，這裡我先保留，初五那天會在根據美股跟摩台指的狀況來分析。

國際政經：
1-1、首富獨撐政府幾天？郭台銘 22 天勝貝佐斯；
1-2、陸客遊台團簽，傳三月全喊卡；
1-3、慶富案陳慶男求刑 30 年，陳家三口被訴，併科 16 億罰金，聯貸銀行團最慘，損失 131 億元。
2-1、南韓國債十年劇增 1.2 倍，平均每人負擔 35 萬元；
2-2、南韓鼓勵年輕人從事農業，政府設 4,720 萬美元基金。
3、冰島地熱，水力發電充沛，吸引虛擬幣挖礦公司進駐；
4、荷蘭歐洲之星推新路線，首都至倫敦四月通車；
5、原油庫存縮減，紐約油價上漲！
6、美股止步六連漲，沃爾瑪展望不佳拖累零售股；
7、新加坡政府計劃在 2021-2025 年間選擇適當時機將商品與服務銷售稅從 7% 提高到 9%、並將實施每噸 5 星元的碳稅、對線上影音與音樂串流網站等進口服務課徵關稅，為人口老化快速預作準備。